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北京师范大学专家:金光集团有一个巨大的金融黑洞

 
 


在金光集团APP(中国)在中国大规模砍伐森林的桉树基地建设消息传出后,可能的生态灾难和资源的掠夺性发展引起了广泛的关注。更多专家指出,另一个主要的隐患是,APP不仅负债累累,而且还有无底的金融黑洞。

最近,记者看到了北京师范大学金融研究所专家组关于金光集团资产负债调查的报告。但是,当记者要求金光集团有关部门检查文章中提到的相关问题时,对方只表示可以向领导反映并没有回复。

该报告称,APP(中国)子公司的资产超过60亿美元。自亚洲金融危机以来,APP中国的业务已与其全球业务分离,APP Global不再支持,主要依靠其工厂投资的工厂利润来偿还贷款和额外投资。其总资产中约有48亿来自11家造纸厂的利润和国内银行的贷款。 11家造纸厂的累计利润不超过4亿美元,这意味着约44亿美元与国内银行分开借出。

根据《财经》总计第94位《APP海南重生调查》,根据2003年新APP(中国)林业投资计划的不完全统计,实施该计划所需的投资超过900亿元。可能APP可以得到国内制造商的利润支持,全球债权人的愤怒风险不可能由APP的其他地区投资,最终只能扩散到国内银行系统。如果这些计划得以实施,中国银行系统将负责向APP提供超过50亿美元的贷款。

提交本报告的专家解释说,APP通过中国数十家子公司向当地银行寻求贷款,在地方政府的支持下,很容易隐瞒其财务问题。 APP(中国)也可以使用贷款支持的总资产带来的“信贷”,通过违规方式从银行获得更多信贷。银行管理非常困难。

从公布的数据可以看出,APP(中国)主要子公司过去三到五年的净现金流入结构非常不合理,经营资金的净现金流入不尽如人意。融资活动产生的净现金流入是公司净现金流入的主流。投资活动产生的现金流出净额一直在增??长,表明该公司正处于快速扩张期,但这种扩张所需的现金主要依赖于融资活动的现金流入。它不受运营产生的稳定现金流入的支撑,因此其扩张无法维持,相反可能面临更大的金融风险。该报告分析了APP(中国)几家主要子公司的财务困境:“金东纸业”2000年的利润几乎为零,2001年的利润为负。自2002年以来略有改善。“宁波中华”的利润从1999年的5亿元降至2003年的不足6000万元。“金华生”的销售收入自2001年以来略有增加,但增长速度有限。 “金红叶”和“镇江大东”的表现甚至比“金华生”还要糟糕。上述五项产量占子公司总产量的64%,总资产的近80%基本上可以代表APP(中国)的整体运营状况。

据报道,据“金海纸浆”高管称,“金海浆”项目投资25.1亿元,已经使用“APP11工厂在中国创造利润”,其次是更大规模的云南等地的造林地点。所需的投资很难依靠投资活动的现金。

APP(中国)通过集团担保和各子公司多元化的债务催收筹集了大量资金,这将导致公司每年承担大量的利息支出和巨额债务偿还压力。金光集团总部仍陷入国际债务困境,无法解决中国业务的金融风险。此外,APP的投资(林浆纸一体化)项目在中国,缺乏森林资源,没有环保的后处理能力。与此同时,其他业务活动也没有产生足够的现金流入。专家预测,公司将面临巨大的流动性风险甚至破产。

此外,APP(中国)的“金叶红”还欠广西贵塘(集团)有限公司233万元; “亚龙纸制品”拖欠河南殷实业投资有限公司支付702万元。与此同时,APP(中国)正在高速扩张,扩张投资主要以借款为基础。据报道,2001年3月,据报道APP已与中国相关银行达成协议,并同意暂不提取APP中国业务的贷款。自2003年以来,APP(中国)推出了数量惊人的投资项目—— - 云南省桉树林基地27.5万亩和林浆纸一体化项目等,也将依托中国银行体系的支持贷款。

 
 
 
 
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